El objetivo prioritario de una Empresa es maximizar la generación de Cash Flow.
Y esa es la tarea esencial del gerente financiero
Para ello es esencial como financiamos a esa empresa y es esencial financiarla con una buena parte de deuda.
Vayamos por partes
El dinero pone la empresa en marcha. Pero no intente recurrir a un banco cuando recién se inicia en el negocio. Normalmente, los bancos otorgan préstamos sólo a empresas que ya tienen una trayectoria en el mercado. Los Bancos prestan a aquellas empresas que son capaces de generar confianza. Y hay un conjunto de cosas que son capaces de generar esa con fianza.
Esta sección le brindará algunas alternativas, estrategias y temas para pensar cómo conseguir el dinero que pondrá en marcha su empresa.
Lo primero que le recordaremos es que considere los ahorros personales como fuente primaria de fondos para iniciar la empresa. Si aún no comenzó, hágalo ya para empezar a acumular efectivo por medio del ahorro personal.
Además, no pase por alto los programas de garantía de préstamos que ofrece la Administración de la Pequeña Empresa (SBA) para iniciar empresas. Si cuenta con un programa de garantía de dicha entidad, ¡el banco lo recibirá con gusto! Si desea obtener más información, consulte la sección Recursos.
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¿Cuánto dinero necesita?
O, ¿cuánto dinero podría esperar obtener razonablemente? No se entusiasme demasiado todavía... Ésta no es la oportunidad de pedir un millón de dólares si sólo necesita USD 50.000. Consulte su plan de negocios. Si eso no le da la respuesta, busquémosla paso a paso.
¿Para qué necesita el dinero?
• Para comprar insumos y mantener el inventario mientras espera que le paguen.
• Para pagar los sueldos y el alquiler.
• Para adquirir equipamientos y accesorios.
• Para adquirir una computadora.
• O para comprar la empresa.
Déle prioridad a las áreas en las que las opciones estén limitadas a pagar al contado y revise las alternativas en las que pueda pagar de otro modo. Por ejemplo, no es necesario pagar un camión de reparto en efectivo si es posible alquilarlo o arrendarlo. Luego analice qué puede servir de garantía para los préstamos. Hay algunos créditos que se otorgan sin garantía, como con las tarjetas de crédito, pero la mayor parte de los préstamos para la pequeña empresa deben estar garantizados por los bienes de su empresa, o por sus bienes personales, o por ambos. Un préstamo sin garantía significa que no es necesario dar una garantía para obtenerlo. Los siguientes son ejemplos de préstamos sin garantía:
• Las tarjetas de crédito.
• Las líneas de crédito sin garantía (como las que recibe por correo).
• Los préstamos otorgados por amigos o parientes.
Los préstamos con garantía son los que exigen bienes para asegurar el pago en caso que usted no pueda pagar. Los siguientes son ejemplos de préstamos con garantía:
• El alquiler de una computadora.
• Los préstamos hipotecarios.
• Los préstamos o arrendamientos de automóviles.
• Los préstamos de la Administración de la Pequeña Empresa.
Algunos tipos comunes de garantía son su vivienda, cuentas por cobrar, el inventario de la empresa y los equipos. Los potenciales prestamistas evalúan la garantía ofrecida y, en base a ella, deciden cuánto le pueden prestar. Éstas son algunas variables clave de las condiciones en los préstamos que puede llegar a obtener:
• Cantidad de años en el negocio: se refiere a su trayectoria y es sumamente importante. Los bancos en general piden tres años; otras entidades son menos estrictas.
• Tamaño de la empresa e importe requerido: las instituciones financieras se diferencian de acuerdo al servicio que ofrecen al público. Por ejemplo, es poco probable que obtenga un préstamo de automóvil y un gran préstamo corporativo en el mismo lugar. Infórmese. Consulte. Vaya al lugar indicado.
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Préstamos (deuda) vs. Inversión (capital)
Testimonio
John Marder
Banquero
"Uno de los peores errores que puede cometer es pedir más dinero del que puede devolver."
Transcription - html
Seguramente ya conoce los préstamos al descubierto (deuda), en los que el prestamista recibe una tasa de interés y comisiones.
El capital representa la participación de los inversores en la propiedad de la empresa mediante el dinero aportado. Una forma común es la venta de acciones a un número limitado de inversores o la participación de inversores de capital de riesgo. La venta de acciones está sujeta a fuertes regulaciones de los organismos nacionales y estatales, y necesitará el asesoramiento de un abogado corporativo. Normalmente, la oferta pública inicial de acciones (IPO) se aplaza hasta que se establezca un historial de ganancias.
A veces este tema surge con amigos o familiares que desean asociarse con usted. Analícelo detenidamente, porque los socios tendrán participación en el valor incrementado de la empresa y gozarán de derecho a voto.
No es nuestra intención cubrir todos los aspectos relativos a la deuda y el capital. ¡Pero sea precavido! Su abogado y su contador serán las fuentes adecuadas de información sobre este tema.
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Dónde conseguir el dinero
La tabla que se incluye a continuación ilustra algunas diferencias entre algunas fuentes de préstamos. Las condiciones varían mucho entre los préstamos. La información que aparece en la tabla es meramente ilustrativa y le dará una idea de lo que puede llegar a encontrar cuando solicita dinero de distintas fuentes. Los temas importantes que deben tenerse en cuenta son:
• El costo.
• El esquema de reembolso.
• El importe del préstamo.
A continuación, se describen algunos de los aspectos a favor y en contra de las distintas fuentes de préstamos. Es probable que haya una característica común a todos ellos. Como empresario, la ley lo obliga a que se responsabilice personalmente por las obligaciones crediticias de su empresa. Al margen de la organización legal (tratada en la Sesión 4), los prestamistas tendrán la documentación necesaria para evitar la estructura organizativa. En general, se la denomina garantía personal. ¡No se asuste! Es muy común.
Tipo Costo Condiciones de reembolso Importe Aspectos a favor Aspectos en contra
Ahorros personales Sin costo Ninguna Fácil, barato Riesgo de pérdida
Familia y amigos En general, con una buena tasa o sin interés Muy flexible Flexible, muy conveniente Puede generar conflictos
Préstamos hipotecarios para la vivienda - tradicionales o de segundo grado 7-9%
8-14% en préstamos de capital Muy largos y flexibles 80-100% + del valor del capital de la propiedad El más barato con el plazo más largo En el caso de cesación de pagos, corre el riesgo de perder su vivienda
Tarjetas de crédito 16-23% 40-60 meses 3.000 a 10.000 Fáciles de obtener, sin garantía Importes pequeños
Proveedores Sin costo +/- 30 días Baratos, sin garantía A corto plazo
Dueño de casa Se suma al costo del alquiler Según el plazo del arrendamiento Resguarda el efectivo en el caso de los bienes con los que usted no se queda Difícil de obtener; los bienes adquiridos sirven únicamente para un lugar; difícil de trasladar
Capital de riesgo 25-40% 5 a 7 años USD 500.000+ Se pueden obtener grandes importes Difícil de obtener; puede implicar participación accionaria
Hipoteca sobre propiedades comerciales 7-9% Pago en 25 años; todo pagadero en 10 años USD 300.000+; 75% de avalúo
Prestamistas especializados (conocimientos técnicos industriales, autos, agentes comerciales, equipos especializados, de alta tecnología, computadoras, teléfonos, etc.) 12-18% 5-7 años Varía Accesibles a través de representantes, que tienen la motivación de vender equipos o empresas; los plazos de pago son más favorables que los de los bancos El servicio de la deuda puede ser alto
Compañías de leasing 12-18% 5-7 años Varía Igual que el anterior; además financiación del 100%
Administración de la Pequeña Empresa 7-9% 7-20 años USD 50.000 a 1.000.000 Plan de pagos más largo, excepto en el caso de préstamos para inmuebles El proceso puede ser complejo
Compañías financieras 14-30% 1-3 años USD 100.000+ Una alternativa para cuando tiene pocas alternativas Caro; estrictos con la garantía prendaria
Bancos 6-9% 1-5 años USD 50.000+ En general, el más barato En general, son los que tienen los requisitos más difíciles de cumplir
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El arte de conseguir el dinero
Lo primero que hay que hacer es saber qué quiere su prestamista. La manera más común es preguntar. Una opción mejor es consultar a un amigo o a un asesor comercial, como por ejemplo su contador público autorizado.
En el caso de los préstamos comerciales, se suele exigir lo siguiente:
• Los estados contables de la empresa.
• Las declaraciones de impuestos de la empresa.
• El plan de negocios con presupuesto o proyección.
• Los estados contables personales.
• Las declaraciones personales de impuestos.
El segundo paso es prepararse para contestar preguntas sobre su empresa y estar listo para destacar el rendimiento financiero tanto en el pasado como en el futuro. Causará una mejor impresión si analiza y conoce bien su plan de negocios. Si necesita ayuda, acuda a su contador.
Prepárese para decirles por qué necesita el dinero. Una respuesta al estilo "porque lo necesito" no inspira confianza ni demuestra un análisis del asunto. Anteriormente en esta sesión se estudiaron varios propósitos. Brinde detalles.
Proponga un plan de pago. Aquí le ofrecemos ejemplos de distintas estructuras:
• Una línea de crédito a pagar a su discreción, pero sujeta a renovación anual por parte del banco.
• Un préstamo por un plazo determinado a pagar mensualmente durante ____ años a partir de ______.
La mayoría de las entidades ofrecen alguna flexibilidad. A los prestamistas les agrada saber que usted no sólo piensa en el préstamo sino también en cómo devolverlo.
Otros consejos para tener en cuenta:
• De más está decir que una buena presencia causará una impresión favorable en la reunión con el banco.
• La mayoría de los potenciales prestamistas (inclusive la Administración de la Pequeña Empresa) deseará ver el plan de negocios.
• Bríndeles a los prestamistas información sobre la situación de su empresa: lo bueno y lo malo.
• Si no puede cumplir con un pago, comuníquese antes con el prestamista, comuníquele el problema y solicite la prórroga que necesita. Explique las fuentes de donde provienen los pagos.
• Prácticamente todos los potenciales prestamistas verificarán sus ahorros personales y la calificación crediticia de su empresa, por medio de una entidad calificadora de riesgo o por otros medios. Prepárese para hablar de cualquier otro asunto o problema crediticio que haya tenido en el pasado. La mejor manera de llegar a un potencial prestamista es a través de una recomendación. Los préstamos son negocios sociales. Pídale a su contador, su abogado o un amigo que le presente a un potencial prestamista.
• Lo que más le aterra a un prestamista o inversor es que usted ande por las nubes sin aterrizar. Trate de no proyectar la imagen de un administrador exageradamente optimista y que construye castillos en el aire.
• La mayoría de las empresas que recién empiezan a operar no tienen que organizar eventos recreativos costosos. Sus prestamistas estarán más interesados en saber cómo se utiliza el dinero en la empresa.
• No dependa de un banco para obtener el dinero para iniciar su empresa: la mayor parte de las pequeñas empresas se financian con ahorros personales.
• Haga una valoración inteligente para minimizar los riesgos y definir las pérdidas hasta un límite establecido de antemano.
• Sus proveedores pueden ser una fuente de financiación; por ejemplo, si necesita un letrero luminoso para el frente de su tienda, la empresa que contrate para realizarlo le puede ofrecer financiación para que pague en cuotas mensuales en lugar de realizar un pago en efectivo. (A ellos les conviene que usted les compre.) Algunos ejemplos de financiamiento mediante proveedores:
o Plazos de pago más largos.
o Asistencia en marketing y publicidad.
o Suministro o financiación de equipos, letreros o inventario.
o Programas publicitarios o promocionales.
• Otra forma de financiación puede ser el trueque, es decir, el intercambio de un producto o servicio por otro. Por ejemplo, ¡puede pagar avisos que aparezcan en el periódico local con el pan que usted produce!
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Después de conseguir el dinero
Conseguir el dinero es sólo el primer paso. Trate de ser un buen cliente para poder obtener cooperación si necesita ayuda en el futuro. Un buen cliente cumple con lo acordado. Asegúrese de comprender los requisitos, y de cumplirlos en la máxima medida de lo posible. En una relación comercial, los prestamistas le van a pedir que presente los estados contables en forma regular, lo cual debe hacer a tiempo.
Puede haber acuerdos vinculantes. A través de un acuerdo vinculante por escrito usted se compromete a cumplir ciertas obligaciones determinadas, como presentar información sobre la antigüedad de las cuentas por cobrar. Los informes de antigüedad de las cuentas por cobrar le muestran al prestamista si sus clientes acreedores le pagan a tiempo o no.
Sea proactivo. Comuníquese con los prestamistas si hay algún problema. Manténgase en contacto aunque no haya novedades. Recurra al nivel inmediato superior dentro de la organización.
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Actividades
La financiación puede provenir de fuentes inesperadas. Enumere al menos cinco.
A. ________________________________
B. ________________________________
C. ________________________________
D. ________________________________
E. ________________________________
Algunas de las respuestas posibles son:
• Proveedores: Solicite plazos de pago más largos
• El dueño de casa: Solicítele al dueño que le proporcione más facilidades como inquilino.
• Sus clientes: Solicíteles pagos en efectivo o inmediatos.
• Sus inversiones de capital: Solicíteles a los proveedores de instalaciones fijas, equipos y letreros que financien las compras; se mostrarán interesados porque les conviene que usted progrese en sus negocios.
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Plan de negocios de la Sesión 8: Cómo financiar su empresa
Le recomendamos enfáticamente que descargue la plantilla única del plan de negocios correspondiente a esta sesión, Documento 8 - Plantilla del plan de negocios, y la complete ahora mismo.
Sección 8: Financiación
MS Word
Instrucciones para completar la plantilla del plan de negocios:
1. Cada casilla tiene un título permanente en MAYÚSCULAS.
2. Debajo de cada título hay una oración que comienza con "Ingrese...". Esto lo orientará respecto a qué información ingresar. Los cuadros se agrandan si es necesario, por lo tanto, utilice todo el espacio que precise.
3. Después de completar los cuadros, elimine las oraciones que comienzan con "Ingrese…". Esto hará que sólo queden el título definitivo del cuadro y la información que haya ingresado.
Le sugerimos que complete todas las secciones del plan de negocios a medida que vaya
avanzando en el curso.
La plantilla que incluye todas las sesiones, de la 1 a la 12, puede ser descargada en su computadora también como un documento único.
Secciones 1-12: Todo
MS Word
Incluya suficiente información proveniente de sus investigaciones y material de apoyo. Hágalo más interesante agregando información general, su biografía, gráficos, datos demográficos y datos provenientes de investigaciones. Una vez que el plan de negocios esté completo, imprímalo y junte las 12 secciones.
Hay muchos otros formatos para planes de negocios en bibliotecas, librerías y software.
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Test de la sesión 8: Cómo financiar su empresa
1. La mejor fuente de dinero para iniciar una empresa es:
A. El banco.
B. Los ahorros personales.
C. Vender acciones a mis amigos o al público.
2. Desea iniciar una empresa que exige grandes cantidades de dinero. El emprendimiento puede fracasar si cambian las condiciones. El banco le prestará el dinero, pero solicita una garantía personal y su vivienda en garantía. ¿Qué debería hacer?
A. Comenzar a pequeña escala sin endeudarse con el banco.
B. La naturaleza misma del empresario es la disposición a arriesgar el dinero personal y familiar: Aventúrese.
3. El plan de negocios representa una herramienta importante para el programa de financiación. Lo utilizará con los bancos, proveedores, dueños de casa, e incluso con los clientes. ¿Por qué es tan importante un plan de negocios preparado meticulosamente para lograr los objetivos de financiación?
A. Para impresionarlos con sus ambiciosos objetivos.
B. Para reafirmar su posición conservadora en los negocios.
4. Tiene un préstamo pendiente de pago con el banco y se da cuenta de que no podrá pagar una cuota a tiempo. ¿Qué debería hacer?
A. Pagar cuanto antes, aunque sea después del vencimiento.
B. Llamar antes al banco y avisarle que pagará después del vencimiento.
C. Llamar antes al banco, informarlo del problema, y solicitar una prórroga para los pagos, incluyendo una explicación de las fuentes del dinero de pago del préstamo.
D. Llamar al banco y solicitar que se renegocie el préstamo.
5. El PEOR consejo para tratar con un prestamista sería:
A. Jamás exagere y mantenga al prestamista informado sobre sus planes de crecimiento.
B. Genérele altas expectativas y no le cuente las malas noticias.
C. Si ve nubes en el horizonte, cuéntele al prestamista sus preocupaciones.
6. Se puede obtener más apoyo de las fuentes de financiación si:
A. Las mantiene informadas de lo bueno y lo malo.
B. Las entretiene suntuosamente.
C. Se adhiere a la filosofía "el silencio es buena señal".
7. ¿Cuál es la forma MENOS probable de que un proveedor lo ayude a financiar su nueva empresa?
A. Prorrogar los plazos de pago.
B. Garantizar el arrendamiento.
C. Proveer o financiar de manera atractiva los equipos o letreros que usted necesita.
D. Proveer publicidad gratis y promociones.
8. Se puede evitar la responsabilidad personal que implica un préstamo si se transforma la empresa en una sociedad anónima.
A. Verdadero
B. Falso
9. El financiamiento de capital representa:
A. Dinero tomado en préstamo sobre una base justa ("equidad").
B. Dinero tomado en préstamo que se devuelve en cuotas.
C. Dinero que queda en la empresa en forma de participación accionaria.
10. La mayoría de las fuentes de financiación (por ejemplo, la Administración de la Pequeña Empresa) exige la presentación de un plan de negocios.
A. Verdadero
B. Falso
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